实控东谈主套现10亿背后，口子窖存货59亿改动高 “寰宇化”开倒车

　　稳事迹、稳股价、稳信心，是现时酒企的主要任务，口子窖（603589.SH）反治其身。

　　7月20日晚间，口子窖公告清晰，公司履行收敛东谈主之一、第二大股东刘安省拟减捏不卓越1000万股。加上他此前减捏、转让的股份，算计可套现10亿元。

　　而2024年10月于今，口子窖股价降幅卓越30%，刘安省此番减捏例必将对公司股价有进一步负面影响。

　　事迹方面，已丢掉“徽酒老二”地位的口子窖，干与了逐步增永久，公司2025年一季度公约欠债致使下落28.12%。同时，公司存货达59.13亿元，创下公司历史新高。

　　值得温和的是，一季度，口子窖安徽省外售售收入仅2.01亿元，同比下落19.84%，公司事迹增长又“添堵”。

　　前董事长第三次大额减捏股份

　　7月20日晚间，口子窖发布公告清晰，因本人资金需求，刘安省拟自减捏臆想打算公告密布之日起15个往改日后的3个月内通过巨额来往模式减捏不卓越1000万股，占公司总股本的1.67%，减捏价钱按照市集价钱深信。

　　刘安省是口子窖履行收敛东谈主之一、第二大股东，亦然公司首创东谈主之一。在2020年退休前，他曾担任口子窖董事长、监事会主席等职务，当今捏有6347.35万股，捏股比例达10.58%。

　　刘安省还与徐进、范博、徐钦祥、朱成寅、周图亮、段真金不怕火、黄绍刚、张国强为一致活动东谈主。

　　其中，徐进为口子窖董事长、总司理，范博为公司董事、副总司理、财务总监，徐钦祥为公司董事、董事会布告、副总司理，朱成寅、周图亮、黄绍刚等为公司高管。

　　按照最高减捏数目算计，刘安省这次减捏占其捏股比例15.75%。规模公告日收盘，口子窖股价达33.56元/股，刘安省这次减捏可套现3.36亿元。

　　履行上，刘安省并非初度减捏口子窖股份。

　　2018年9月至12月，刘安省第一次减捏口子窖股份，减捏了约240万股，套现9302.16万元，捏股数目从7987.35万股降至7747.35万股，捏股比例从13.31%降至12.91%。

　　2019年7月至2020年1月，刘安省第二次减捏口子窖股份，减捏了约750万股，套现4.35亿元，捏股数目从7747.35万股降至6997.35万股，捏股比例从12.91%降至11.66%。

　　2024年9月，刘安省还将其捏有的650万股，通过巨额来往模式转让给徐进，转让总金额达2.16亿元，其捏股比例降至现时的10.58%。

　　上述三次减捏、转让股权，刘安省算计套现7.44亿元，加上最近一次减捏臆想打算，其套现款额可卓越10亿元。

　　需要瞩倡导是，2025年1月，口子窖公告清晰，刘安省所捏6347.35万股中，有3153.03万股处于质押状态，质押率约为50%。

　　口子窖暗意，刘安省资信情景雅致无比，具备雅致无比的资金偿还技术，还款开端包括其自有资金及投资收益等，质押风险可控，不存在本体性资金偿还风险。

　　刘安省为何捏续减捏、质押，又转让股权，看起来很缺钱的相貌。

　　工商信息清晰，刘安省旗下有家名为淮北口子投资有限包袱公司（简称“口子投资”）的企业，该公司修复于2008年，位于安徽省淮北市，是一家以从事商务管事迹为主的企业。

　　口子投资股权结构中，刘安省捏股16.1%，徐进捏股40.35%，黄绍刚捏股4.32%。

　　有报谈清晰，口子投资业务触及地产征战、旅店、园林工程、物业、典当等。

　　从所涉业务来看，口子投资遭逢了谋划“忙绿”？这些外界当今尚弗成知。

　　一季度公约欠债降28.12%

　　不错深信的是，口子窖事迹现时遇到了忙绿。

　　口子窖是安徽省内白酒行业的龙头企业之一，是我国兼香型白酒的代表，与古井贡酒、迎驾贡酒和金种子酒并称“徽酒四杰”。

　　2024年，口子窖杀青买卖收入60.15亿元，同比增长0.89%，初度卓越60亿元并创下新高；净利润16.55亿元，同比下落3.83%。

　　口子窖暗意，2024年，面对宏不雅经济下行压力加大，行业内卷、销耗疲软、库存高企、动销不畅等问题交汇，白酒行业发展靠近较大压力。口子酒业加强市集研判，不停优化谋划策略，各项责任稳步鼓动，展现了较好的发展韧性。

　　分居品来看，2024年，口子窖高级白酒买卖收入达56.84亿元，同比增长0.06%；毛利率达75.65%，较上年同时减少0.22个百分点。中档白酒买卖收入达6840.98万元，同比减少10.35%；毛利率达37.29%，较上年同时减少7.09个百分点。低档白酒买卖收入达1.26亿元，同比增长35.24%；毛利率达35.24%，较上年同时减少7.61个百分点。

　　“徽酒四杰”中，口子窖终年处于老二的地位。

　　2022年，口子窖与海外有名谈判公司麦肯锡互助，提议了5年战术谋划，明确“加速杀青百亿口子，干与寰宇白酒第一方阵”的战术指标。

　　可是，刚提议标语的口子窖，从2022年驱动，公司买卖收入已过时迎驾贡酒，位列“徽酒四杰”第三位。

　　2025年度，白酒产业干与新一轮政策转化期、销耗结构转型分化期、存量竞争的深度转化期，变成了“三期重复”的时事，口子窖事迹增长也越发贫乏。

　　一季度，口子窖杀青买卖收入18.10亿元，同比增长2.42%；净利润6.10亿元，同比增长3.59%。

　　分居品来看，一季度，口子窖高级白酒销售收入达17.28亿元，同比增长35.3%；中档白酒销售收入达2058.2万元，同比下落12.5%；低档白酒销售收入达3889.32万元，同比下落9%。

　　要念念训导事迹，酒企必须走“寰宇化”谈路，而口子窖当今正在开倒车。

　　一季度，口子窖安徽省内销售收入达15.86亿元，同比增长6.87%；安徽省外售售收入达2.01亿元，同比下落19.84%。

　　需要瞩倡导是，规模2025年一季度末，口子窖存货达59.13亿元，同比增长13.13%，创下公司历史新高。

　　同时，口子窖公约欠债达2.70亿元，同比下落28.12%，诠释公司买卖收入增速有进一步放缓，致使下滑的可能。

　　2024年10月，口子窖股价一度达到51.44元/股，随后翻开了下滑通谈，现时在33元/股高下盘桓，降幅卓越30%。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱裁剪：王翔